Osaka, Japan och MGM Resorts International firar godkännandet av sina planer för integrerad resort (IR), men det kanske är bättre att inte bli för upphetsad.Den förändrade uppfattningen om den globala kasinoindustrin har satt potentiella finansiärer i ett kallt öga.
Osaka och Nagasaki var de två sista prefekturerna efter en lång kamp eftersom ungefär hälften av regionerna i Japan från början ville vara värd för en IR.Regeringen beslutar fortfarande om Nagasaki-planen är lämplig, men förra månaden godkände den Osaka-planen.
Som ett resultat av detta har prefekturregeringen och MGM beslutat att fokusera på utveckling, med sikte på att börja bygga inom detta år.Men projektet på 41 miljarder dollar har fortfarande några luckor att fylla, särskilt på finansieringssidan.
Median Nikkei Asia avslöjade i veckan att det kan vara svårt att hitta tillräckligt med finansiering för att täcka kostnaderna för en IR.Osaka och MGM fick tidigare muntliga bekräftelser från dussintals finansinstitut, men nu har flera dragit sig ur att delta.
Borttagningen skedde när kasinomarknaden fortsatte att förändras på grund av faktorer som COVID-19.Vissa spelanläggningar har redan stängt på grund av pandemin, medan hård kontroll av reglerna förändrar spelet för andra.
kalla fötter
Även i Japan finns en motreaktion mot Osaka-projektet.Det finns upprepade rörelser för att stoppa IR av skäl som spelberoende och säkerhet.
Samtidigt verkar vissa finansinstitut reagera på denna negativa rörelse. MUFG Bank och Sumitomo Mitsui Banking har sagt att de har en långsiktig syn, men Mizuho Bank sägs vara tveksam.Sumitomo Mitsui Banking Corporation hade initialt gått med på att stödja projektet, upp till en gräns på 1,000 miljarder yen (7 miljoner USD).
Mizuho, liksom andra företag, kan dra sig ur projektet.I så fall kan hälften av IR-kostnaderna förbli obetalda.
Samtidigt letar MGM och Osaka efter alternativa företag.Flera finansiella institutioner, inklusive Resona Bank och Sumishin SBI Net Bank, sägs vara villiga att delta.Vi samråder också med Sumitomo Mitsui Trust Bank och Development Bank of Japan, en statligt ansluten finansiell institution, för att öka möjligheterna.
online faktor
Normalt sett skulle det inte vara ett problem att hitta alternativ för att fylla den luckan.Men det finns andra faktorer som potentiella långivare överväger.Enligt Grand View Research kommer onlinespelsektorn att vara värd cirka 2022 miljarder USD 635. Den förväntas växa med en sammansatt årlig tillväxttakt på 2030 % fram till 11.7, då MGM tror att en IR kan öppnas.
Med denna tillväxt kommer onlinespelsektorn att vara värd 7 miljarder dollar inom sju år.Om cirka 1,535 % av den hasardspelande befolkningen använder onlinespel idag, kommer 17 % att göra det år 2030.Om detta händer kommer vinstprognosen för Osaka IR att vara ur funktion.
Tidigare hade man en optimistisk utsikt att tjäna 40 miljarder dollar under sitt första år, men det slutliga beloppet kan bli betydligt lägre.
En sådan överblick sägs också göra vissa försäkringsbolag oroliga.Precis som med Mizuho är det svårt att motivera att låna ut nästan 7 miljoner dollar utan garanterad framgång.Osaka-projektet kan dock inte göra det. Trots MGM:s erfarenhet och kommersiella historia, ger sig Japan in i en ny industri.
sjunkplats
När försäkringsgivare överväger lönsamheten hos IR är de mycket medvetna om en annan dimension.Osaka och MGM valde Yumeshima, en konstgjord ö vars framtid är tveksam.
Yumeshima brukade vara en deponi, och det finns oro för allvarlig markförorening. MGM-kasinopartnern Oryx har varit tveksam till platsen, och Oryx-chefen Toyonori Takahashi sa en gång att ön är "redan sjunken".
Ett oidentifierat företag som skulle försäkra projektet har dragit sig ur. Om MGM och Osaka fortsätter att förlora sitt partnerskap kommer det att bli ett ännu större problem.Det kan inte sägas att det inte finns några alternativ.Men alla dessa vändningar gör uppskjutningen svårare.
コ メ ン ト