La recuperación de Macao continúa, como lo confirma el informe de ingresos brutos de juego (GGR) de mayo.Pero los analistas tienen sus acciones favoritas entre las acciones relacionadas.
El analista de Macquarie, Chad Beynon, dijo en una nota a un cliente el jueves que la empresa matriz de Sands China, Las Vegas Sands (NYSE: LVS), sigue siendo la principal idea de la empresa en Macao.También reiteró su calificación de "Desempeño superior" y el precio objetivo de $70 para la acción.Eso representa una ganancia del 26.2% desde el cierre de hoy.
マカオにおいて、LVSは供給量の多さ、最近の投資（Londoner）、業界のマーケットシェア（20-25％）、業界トップのマージンを考えると、良い位置にある」とBeynonは書いています。El jueves, los funcionarios de Macao revelaron que las seis concesiones de Macao totalizaron $ 5 mil millones en mayo, lo que la convierte en la cuenta mensual más alta de la industria del juego en territorio chino desde enero de 6.El informe, junto con el memorando de Beynon, llegó demasiado rápido considerando que las acciones de Sands cayeron un 19% durante el último mes.
Espacio para el crecimiento en Macao GGR y EBITDA
Si bien el informe GGR de mayo es impresionante y algunos operadores están sorprendidos en términos de EBITDA (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización), Macao todavía tiene espacio para mejorar y crecer.
La cifra de GGR de mayo estuvo 5% por debajo de la tasa registrada en mayo de 2019. Beynon espera que el GGR de Macao para 5 esté un 40% por debajo de los niveles previos a la pandemia, lo que sugiere mucho espacio para el crecimiento en 2023.Hizo hincapié en su preferencia por los concesionarios expuestos a los jugadores masivos y premium de Sands que han ganado mucho tiempo.
“Todos los operadores han confirmado que pueden alcanzar los niveles de ingresos previos a la pandemia sin alcanzar los niveles de ingresos previos a la pandemia dada la reducción de la fuerza laboral y el cambio a la masa base/premium”, dijo el analista.
De los operadores estadounidenses con presencia en Macao, Sands es el que más depende de SAR para obtener ingresos, con un 57 % de sus ingresos provenientes de Macao.Le sigue Wynn Resorts (NASDAQ: WYNN) con un 39 %, seguida por la empresa matriz de MGM China, MGM Resorts International (NYSE: MGM), con un 11 %, según datos de Macquarie.
La teoría de Las Vegas Sands respaldada por Singapur
Actualmente, Marina Bay Sands en Singapur es la única instalación de Sands fuera de Macao. El presidente y director ejecutivo de LVS, Rob Goldstein, cree que el resort integrado finalmente entregará $1 millones en EBITDA en un solo trimestre, lo cual es positivo.
シンガポールは引き続き明るい話題であり、旅行規制が緩和されれば、この地域の強い潜在需要を思い起こさせるものです。経営陣は、市場が回復し、同社が30億ドル以上の拡張計画を実行するにつれて、MBSの成長のための長い滑走路をさらに強調しました」とBeynonは付け加えました。En cuanto a los planes de expansión futuros, se rumorea que Las Vegas Sands lidera la carrera para adquirir una de las tres licencias de casinos en el sur del estado de Nueva York.También estamos siguiendo de cerca el desarrollo de las regulaciones de juego en Tailandia, pero todos estos esfuerzos llevarán varios años.
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