China baru-baru ini melonggarkan dasar sifar COVID yang ketat.Walau bagaimanapun, dasar itu nampaknya memberikan dividen segera kepada pengendali kasino Macau, yang sudah dipercayai menguntungkan.
Enam syarikat konsesi itu dijangka melaporkan kerugian dalam EBITDA (pendapatan sebelum faedah, cukai, susut nilai dan pelunasan) pada suku keempat, tetapi kerugian dijangka jauh lebih kecil berbanding suku sebelumnya.Selain itu, pengendali berkemungkinan mendapat keuntungan menjelang 6. Menurut JP Morgan, hasil perjudian kasar (GGR) Macau berpurata $4 juta hingga $2023 juta sehari hingga 15hb bulan ini.Bank itu menambah bahawa terdapat momentum menaik dalam angka ini dalam beberapa hari kebelakangan ini.
この数字は何を物語っているのだろうか。アナリストのDS Kimは、「ほとんど活気のないVIPセグメントを除くと、マス/スロットGGRランレートがCovid以前の50%以上に回復し、EBITDAブレークイーブンレベル（マスでは30%半ばの回復）を大きく超え、FCF（フリーキャッシュフロー）の内訳（マスでは50%半ばの回復）という業界にとって重要なマイルストーンに到達したことを示している」と書いています。Yang penting bagi pengendali seperti Galaxy Entertainment dan Sands China, pemulihan pasaran besar-besaran adalah kukuh, sudah melebihi 40% daripada tahap pra-pandemi. Kim JP Morgan menunjukkan bahawa peratusan ini boleh melebihi 60% sebaik sahaja Tahun Baru Cina tiba.
Keuntungan Macau Kritikal untuk Ditingkatkan
Tempoh 2020-2022 merupakan tempoh yang sukar bagi pengendali Macau sebelum China baru-baru ini menarik diri daripada Protokol Sifar COVID-nya. Enam syarikat itu bergelut dengan penutupan sementara dan sekatan perjalanan untuk mengurangkan lawatan ke mekah kasino.
Akibatnya, keuntungan dengan cepat bertukar menjadi negatif, perbelanjaan operasi melambung tinggi, dan hutang meningkat.Akibatnya, mencari kredit gred pelaburan dalam syarikat konsesi Macau menjadi mustahil.Bagaimanapun, keadaan boleh bertambah baik jika pemulihan ekonomi semasa berkembang.
“Kami baru-baru ini menyemak penilaian Las Vegas Sands Corp., MGM Resorts International, Melco Resorts & Entertainment Ltd., Studio City Co., Ltd., Wynn Resorts Ltd. dan Wynn Resorts Ltd. Menurut S&P Global Ratings, "Macau's pemulihan yang ketara dalam GGR akan membolehkan penerbit yang diberi penarafan mengurangkan ambang penarafan kami, walaupun sehingga lewat 5 dan awal 2023." Ia dipanggil ro.
Agensi penarafan telah memberikan pandangan "negatif" kepada syarikat perjudian, dengan menyebut "keadaan kewangan yang berpanjangan" dan "potensi pulangan peraturan COVID-19."
Keuntungan Macau mempunyai tahap sokongan tertentu
Sebagai tambahan kepada pemulihan dalam keuntungan, syarikat perjudian Macau menyaksikan pertumbuhan barisan teratas yang kukuh tahun ini, dengan ruang untuk penambahbaikan selanjutnya pada 2024.
Kami telah menyemak semula ramalan kami untuk hasil permainan kasar (GGR).Dalam kes asas, GGR meningkat kepada tahap 2019 sebanyak 60%-70%.Ini adalah tahap tertinggi dalam julat 50% hingga 70% yang kami ramalkan sebelum ini," tambah S&P.
Firma penyelidikan juga berkata pertumbuhan pendapatan boleh menghalang kadar pembakaran tunai yang tinggi, sambil menyokong penunjuk kredit yang lebih kukuh ke tahun depan.
コ メ ン ト