Pemulihan Makau berlanjut, sebagaimana dikonfirmasi oleh laporan Gross Gaming Revenue (GGR) bulan Mei.Tetapi analis memiliki saham favorit mereka di antara saham terkait.
Analis Macquarie Chad Beynon mengatakan dalam catatan klien pada hari Kamis bahwa induk Sands China, Las Vegas Sands (NYSE: LVS) tetap menjadi ide utama perusahaan di Makau.Ini juga mengulangi peringkat "Unggul" dan target harga $70 untuk saham tersebut.Itu mewakili keuntungan 26.2% dari penutupan hari ini.
マカオにおいて、LVSは供給量の多さ、最近の投資（Londoner）、業界のマーケットシェア（20-25％）、業界トップのマージンを考えると、良い位置にある」とBeynonは書いています。Pada hari Kamis, pejabat Makau mengungkapkan bahwa enam konsesi Makau mencapai $5 miliar pada bulan Mei, menjadikannya penghitungan bulanan tertinggi industri game di wilayah China sejak Januari 6.Laporan tersebut, ditambah dengan memo Beynon, datang terlalu cepat mengingat saham Sands telah turun sekitar 19% selama sebulan terakhir.
Ruang untuk Pertumbuhan di GGR dan EBITDA Makau
Terlepas dari laporan GGR Mei yang mengesankan dan kejutan bagi beberapa operator dalam hal EBITDA (pendapatan sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi), Makau masih memiliki ruang untuk perbaikan dan pertumbuhan.
Angka GGR Mei adalah 5% di bawah tingkat yang tercatat pada Mei 2019. Beynon memperkirakan GGR 5 Makau menjadi 40% di bawah level sebelum pandemi, menunjukkan banyak ruang untuk pertumbuhan di tahun 2023.Dia menekankan preferensinya untuk pemegang konsesi yang diekspos kepada pemain massa dan premium premium Sands.
“Semua operator telah mengonfirmasi bahwa mereka dapat mencapai tingkat pendapatan pra-pandemi tanpa mencapai tingkat pendapatan pra-pandemi mengingat berkurangnya tenaga kerja dan beralih ke massa dasar/premium.”, kata analis.
Dari operator AS yang hadir di Makau, Sands adalah yang paling bergantung pada SAR untuk pendapatan, dengan 57% pendapatannya berasal dari Makau.Wynn Resorts (NASDAQ: WYNN) mengikuti dengan 39%, diikuti oleh perusahaan induk MGM China MGM Resorts International (NYSE: MGM) dengan 11%, menurut data Macquarie.
Teori Las Vegas Sands didukung oleh Singapura
Marina Bay Sands di Singapura saat ini merupakan satu-satunya lokasi Sands di luar Makau. Ketua dan CEO LVS Rob Goldstein yakin resor terintegrasi ini pada akhirnya akan menghasilkan EBITDA $1 juta dalam satu kuartal, yang positif.
シンガポールは引き続き明るい話題であり、旅行規制が緩和されれば、この地域の強い潜在需要を思い起こさせるものです。経営陣は、市場が回復し、同社が30億ドル以上の拡張計画を実行するにつれて、MBSの成長のための長い滑走路をさらに強調しました」とBeynonは付け加えました。Adapun rencana ekspansi masa depan, Las Vegas Sands dikabarkan memimpin perlombaan untuk memperoleh salah satu dari tiga lisensi kasino downstate New York.Kami juga terus memantau perkembangan regulasi game di Thailand, tetapi semua upaya ini akan memakan waktu beberapa tahun.
Komentar